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鉅亨網記者陳慧菱 台北

今年A股爭取納入MSCI指數結果揭曉，雖然再度落空，但法人依舊肯定中國大陸官方積極開放的態度，也對未來長期改革紅利效果抱以厚望。永豐滬深300紅利指數基金經理人林永祥指出，納入MSCI落空，陸股走勢還是回歸基本面，從制度面、基本面、資金面等3面向來看，下半年長線資金行情可期。

林永祥指出，6月初中國央行旗下《金融時報》發表評論文章稱應以平常心看待A股能否納入MSCI，透露A股是否納入MSCI產生疑問的訊息。本周以來市場已反映，而雖闖關不成，但仍在觀察名單，跟現狀一樣，所以陸股走勢還是回歸基本面。

MSCI官方說法裡肯定中國官方近來的一連串改革，並帶未來離火車站近的民宿繼續制度改革，解決其他法人進入市場的問題，而MSCI會密切關注進展，收集市場參與者的回饋意見。

目前MSCI新興市場指數但已涵蓋B股、H股、紅籌股等，A股納入只是時間問題。林永祥認為，未來可以觀察官方是否持續推動改革開放，在制度面上，目前的深港通、積極再QFII制度放寬A股流動性、限制上市公司停牌新規外，產業基本面可以留意與國企改革及去庫存後效果；資金面可期待政策引導資金入市，例如社保新政實施養老金全面展開，下半年長線資金行情可期。

林永祥提醒，從第二季的經濟數據來看，中國經濟基本面維持築底階段，當前市場估值受利空打壓，預估指數將維持3000點區間，惟改革紅利持續，長線保護短線之架構不變，建議投資者以長期投資心態，逢低分批從容佈局。看好大型藍籌股營運穩健、獲利與營收具成長性、穩定配息的企業。

永豐中國經濟建設基金經理人盧正穎認為，現階段看來油價回升趨穩、資金流出減緩，但刷卡訂飯店優惠不具備結構性大行情條件，短線仍是區間整理格局。中期而言，內地股市走勢，仍要看經濟走勢、貨幣政策放水力道。而現階段精選成長性個股，仍有表現可期。

鉅亨網編譯郭照青

根據CNBC分析報導，UBS銀行分析師指出，在美國聯準會(Fed)升息之前，股市可能進一步受到壓力。

UBS在發布的研究報告中說，債券市場正擴大反應美國經濟成長加速的可能性，因而給了Fed更多恢復緊縮的運作空間。

「過去二週，2年期債券殖利率由0.7%上升到了0.9%。成長轉強帶動利率上升，是我們觀點的主要部份，」UBS說。

經濟成長轉強若要持續，UBS強調，股市亦必須上漲。然而，目前的全球股市，非但遭遇重重壓力，包括商品價格下挫，企業獲利低於預期及政治事件衝擊，還似乎擔憂較預期提前的升息行動。

但UBS警告，下次升息可能不致在金融領域引發大幅內爆，尤其Fed可望具有耐心，會等到全球經濟反彈，讓美元的強勢受限。

該研究報告說，美元強勢減弱住宿平價將能支撐原油價格，繼而美國債券殖利率將上揚。但目前尚未至這種情況，市場對美國以外地區的成長仍十分悲觀，尤其對中國成長敏感的資產仍持續疲弱。若Fed強行升息，則風險性資產將遭遇賣壓。

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